随着汽车产业的科学技术进步，无人驾驶技术逐渐渗透到日常出行中。截止至2024年11月末，国内乘用车L2级无人驾驶渗透率已达43%，但L2级以上的渗透率仅有16%，这为行业的未来发展提供了无限的想象空间。
在众多无人驾驶技术中，高度依赖精确导航的L3级以上无人驾驶系统，配置了高精度的GNSS（全球卫星导航系统）是关键。而华测导航，作为国内最大的上市企业GNSS终端系统集成厂商之一，正以其强劲的实力在这一蓝海市场中迅速崛起。
2024年前三季度，华测导航的营收达到了22.68亿元。这一成绩在同行业内显得很突出，尤其是在小米SU7系列车型中，华测导航的IMU-BOX（辅助导航设备）成为独家供应商，使得公司的业绩如火箭般攀升。在小米SU7的火电脚步带动下，华测导航在2024年前三季度实现了归母净利润同比增速高达37.84%。
华测导航的盈利能力极为强劲，2024年前三季度的毛利率达到了59.18%，在业内仅次于司南导航公司。这样的高毛利主要得益于两个方面：其一是公司在关键原材料方面自给自足，有效压低了生产所带来的成本；其二是公司采取了高端产品路线，提升了产品的单价和市场竞争力。
为了确保自己的市场地位，华测导航在产业链的上游研发中不断加大投入，自主研发的“璇玑”基带芯片已实现量产，并具备极高的精度及数据输出能力。此外，华测导航在市场定位上也不遗余力，通过高端化的产品定位，推高了产品定价。
华测导航并未满足于现状，其未来发展策略明显倾向于创建双平台策略，以其高精度定位技术为核心展开新的营收增量。基于GNSS接收机的发展，华测导航新增了诸如软件订阅等增值服务，从而形成了“硬件+软件”的双赢商业模式，这将为公司带来更大的市场占有率和持续的增长动力。
面对比亚迪将智驾系统下放至10万元级车型的趋势，预计高阶无人驾驶的渗透率将在2023到2027年之间快速提升。在此期间，华测导航有望凭借其优质的软硬件实力，获取更大的市场占有率。在国际市场上，低成本且高性能的产品让华测导航拥有曰以硬实力开拓更大市场空间的潜力。
总的来看，华测导航以其研发和技术优势，确立了在自动驾驶领域的领头羊，企业的未来发展的潜在能力巨大，值得市场的持续关注。倘若您想锁定更多成长性企业的最新投资机会，敬请关注飞鲸投研！
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